BERSAME.COM - Perusahaan penambangan Bitcoin Riot, TeraWulf, dan CleanSpark berada pada posisi terbaik dalam industri ini untuk menangani kenaikan biaya signifikan yang diperkirakan terjadi setelah peristiwa halving Bitcoin pada bulan April, menurut analisis oleh manajer aset CoinShares.
Sebagai akibat dari halving, CoinShares memperkirakan bahwa biaya produksi dan biaya tunai akan meningkat dari sekitar $16,800 dan $25,000 per Bitcoin pada kuartal ketiga tahun 2023 menjadi $27,900 dan $37,800, masing-masing. Biaya rata-rata produksi pasca-halving untuk penambang kripto diperkirakan sebesar $37,856.
Halving ini mengurangi setengah imbalan blok yang diberikan kepada penambang, sehingga memperlambat laju penciptaan Bitcoin baru sebagai bagian dari kebijakan deflasi pengendalian pasokan jaringan. Halving berikutnya, yang diperkirakan akan terjadi pada bulan April 2024, akan mengurangi hadiah blok Bitcoin menjadi 3.125 BTC. Namun, biaya penambangan tetap sama atau bahkan mungkin meningkat karena perluasan operasi penambang agar tetap menghasilkan keuntungan
"Riot, TeraWulf, dan Cleanspark adalah posisi terbaik dalam halving. Salah satu masalah utama yang dihadapi para penambang adalah biaya SG&A [biaya penjualan, umum, dan administrasi] yang besar. Agar para penambang dapat mencapai titik impas, halving kemungkinan akan memaksa mereka untuk memotong biaya SG&A, jika tidak, mereka dapat terus mengalami kerugian operasional dan harus melikuidasi saldo HODL dan aset lancar lainnya."
Analisis CoinShares mengasumsikan harga Bitcoin berada pada angka $40,000 pasca-halving, dan mencatat bahwa di bawah titik ini, perusahaan pertambangan “kemungkinan besar akan memakan landasan mereka,” yang berarti para penambang pada akhirnya akan menggunakan cadangan keuangan atau penyangga operasional untuk tetap menjalankan bisnisnya.
Dalam skenario ini, Riot tampaknya berada pada posisi terbaik untuk menghadapi peristiwa halving, karena struktur biaya dan landasan yang panjang. Namun, perusahaan tidak terlindung dari tantangan jika harga Bitcoin turun di bawah $40,000.
“Secara keseluruhan, kecuali harga Bitcoin tetap di atas $40,000, kami yakin hanya Bitfarms, Iris, CleanSpark, TeraWulf, dan Cormint yang akan terus beroperasi secara menguntungkan.”
CoinShares menunjukkan bahwa meskipun sebagian besar penambang meningkatkan efisiensi armada mereka – mengukur konsumsi energi terhadap hasil penambangan – struktur biaya langsung tidak membaik karena mereka “perlu meningkatkan konsumsi daya dan energi yang dikonsumsi untuk menambang Bitcoin dalam jumlah yang sama.”
Berdasarkan analisis CoinShares, biaya listrik per Bitcoin sebelum dan sesudah separuhnya mencapai 68% dan 71% dari total struktur biaya penambang.
“Semakin banyak rig yang dimiliki seorang penambang untuk melakukan penambangan sendiri, semakin besar pula pusat data yang dibutuhkan dalam basis megawatt. Belanja modal yang besar ini didanai oleh uang tunai, ekuitas, atau utang, yang mana hal ini dapat merugikan seluruh biaya produksi para penambang karena beban bunga yang lebih tinggi dan menempatkan mereka pada risiko selama penurunan Bitcoin,” demikian bunyi analisis yang menggunakan Core Scientific sebagai sebuah contoh.
Dalam upaya untuk kembali ke solvabilitas, Core Scientific menutup putaran pembiayaan ekuitas senilai $55 juta yang mengalami kelebihan permintaan pada 8 Januari. Perusahaan pertambangan tersebut bermaksud untuk kembali mencatatkan sahamnya di Nasdaq setelah proses kebangkrutan selesai.
0 Komentar